本報記者高江虹北京報道

10月27日，在中國北車( sh.601299 )及其港股( hk.6199 )、中國南車( sh.601766 )和港股( hk.7166 )、南車上市企業時代的新材料( sh600458 )、南方HSBC

這一系列上市企業的停牌行為，被迅速解讀為市場上南車、北車合并重組的預想。 但是比較市場的這個推測，27日當天，上述幾個上市公司的人拒絕透露進一步的消息。 10月27日晚，一些企業發布了“打算計劃重大事項”的公告，“企業明確是否盡快進行這些重大事項，在股票停止日起5個工作日內(包括停止當天)公告，并復牌”。

不透露姓名的證券機構解體師被21世紀的經濟報道記者解體，南車、北車一直有合并重組的擔憂，相對來說這次合并的主觀意愿很強，很有可能達成，而且海外競爭的特點是鑒于技術，合并通過專業化的途徑推進。

該分析師認為，目前南車、北車擁有的多個上市平臺不足以構成合并阻礙，合并后對上市企業的利潤大于缺點，甚至材料流通股東難以反對。

中國工程院院士王夢恕也表示支持合并南車、北車。 王夢恕認為，隨著南車、北車走向海外的步伐加快，之間的競爭也會加劇，在協議無法應對惡性競爭的情況下，可以合并為一個，或者緩和這種矛盾。 另外，合并為一有利于高速鐵路企業品牌效應的擴大化。

合并路線預測

南北、北車合并成為話題已經很久了。 據媒體公開新聞報道，去年，國資委[微博]、鐵道部等相關部門醞釀和論證了南車和北車合并的問題，但當時因發改委的反對而擱置。

進入今年以來，合并的傳聞進一步高漲，不久前的媒體報道甚至說南車、北車分別向上級主管部門提出了重組構想。

對此，中國南車9月4日發布公告，明確了上述傳聞。 中央企業重組整合相關事項由上級相關部門決定，至今企業控股股東還沒有收到相關文件。 另外，企業及控股股東從未就本公司與中國北車的整合向上級有關部門申報過相應的方案。

與中國南車的澄清公告相比，接受21世紀經濟報道采訪的鐵路系統的人指出“合并是在集團層面進行的，與各上市企業確實沒有關系”，并指出公告實際上沒有否定合并重組。

記者從國資委[微博]方面，按照中央企業合并重組的慣例，重組方案由參與重組的企業各方起草完成，然后合并到國資委改革局，進行方案討論，方案未經重組雙方同意，不能進入方案審議階段 因為這個方案的細節之間的談判是最重要的，最長的階段。

據與國資委相近的專家介紹，國資委改革局人手有限，相關事務多，涉及南車、北車的重組，合并案有可能根據南車北車各自提出的方案協商改善。

根據此前的報道，南車的方案是“北車退市，南車用增發的方法吸收合并北車，北車資產合并南車”。 北車的方案是“南車，北車成立國資委管理的新集團，管轄兩個上市企業”。

據不透露姓名的證券分析師說，無論用什么方法合并，這種合并的要點都是專業化的重組路徑，是將雙方軌道交通中的核心技術、資產、人員合并到一個企業中。

上述證券分析師表示，南北車本來就是企業，2000年前中國鐵路機車車輛工業總企業被分割為中國南方機車車輛有限企業和中國北方機車車輛有限企業，由國資委管理，南車、北車兩大集團將其作為獨立的同行競爭對手 當時的業務按地區劃分，南方公司分為南車，北方公司分為北車。

“當時在分割時，只是按地區劃分，雙方的業務框架和技術相似，重疊，填補了今后惡性競爭的結果”上述分析師表示，如果重新合并，雙方在同行業的技術和資產將有望合并，更加“拳頭”的 由此看來，雙方合并不是件好事。

因此，為了在此時迅速推進合并進程，有關方面在兩個企業高層建設集團企業，合并南車、北車，根據專業化路徑，重新配置技術、資產和人員，然后將不同種類的資產用于不同上市企業的殼牌資金

1+1大于2的合并效果

王夢恕認為，南車北車合并是肯定積極的，應該鼓勵。 因為多年來中國企業在海外競爭，互相調整價格，不僅傷害了彼此公司的利益，也在一定程度上傷害了中國企業在互聯網上的形象，損失很大。

本報記者于2005年獨家宣布中國南車和中國北車在阿根廷惡性競爭，當時中國南車以127萬美元/輛的價格，以超低價格甩開中國北車和其他中國公司，相繼獲得阿根廷地鐵訂單，這一搶劫事件

事實上，南車、北車兩個企業前后已經在國外很多市場引起價格競爭，最近兩年，相關政府高層先后在不同場合多次提出兩個企業的價格競爭事，希望中國企業在海外開拓市場時以此為戒。

“南車、北車的合并不僅是市場的必然選擇，也是中央企業的管理和戰術管理等選擇。 ”。 接近中國鐵路總企業的專家對記者分析說，中國鐵路裝備的訴求將在未來幾年達到高峰，但南車、北車的生產能力遠遠高于訴求，必須擴大海外市場使之滿足，海外市場是未來利益的第一來源。

安信證券分析師張仲杰表示，根據各國公布的計劃，世界高鐵計劃總里程將達到4.2萬公里，海外高鐵建設價格將達到每公里0.5億美元，這意味著海外高鐵建設計劃投資將達到2.3萬億美元的巨大市場規模 另外，年前，海外高鐵投資超過8000億美元，東南亞、中亞、東歐一點國家建設高鐵網的意愿最強，據估計中國高鐵有望在這些地區率先打開局面。

國務院總理李克強在近兩年的訪問中也著重在上述幾個地區定位中國高鐵裝備。 張仲杰認為，在這樣的大背景下，將來中國的鐵路設備有望在海外市場有新的增長。 但是，這種增長的前提是兩個裝備巨頭不要內訌，兩個企業形成同樣的利益體是處理雙方競爭關系的最好選擇。 (編輯委員會徐萬國)