原始路溫卓立人民幣的交易與研究

根據(jù)“機(jī)構(gòu)投資者”全球股票研究排名，世界上最好的兩個(gè)股票研究機(jī)構(gòu)是UBS(UBS )和城市( citi )。 但是它們有彼此非常不同的研究理念和方法。

圖/視覺(jué)中國(guó)

根據(jù)美國(guó)權(quán)威金融雜志《機(jī)構(gòu)投資者》( ii )的基金經(jīng)理調(diào)查，5年前，世界上最大的股票研究提供商是美銀美林( bank of america merrill lynch )。 當(dāng)時(shí)，ubs集團(tuán)( ubs )和花旗集團(tuán)( citigroup )也不在前五大股票研究機(jī)構(gòu)中。

但是，5年后，UBS和花旗在“機(jī)構(gòu)投資者”的世界股票研究企業(yè)排行榜上領(lǐng)先(該排行榜是全美、全亞洲等世界各地研究小組排行榜的綜合)。

UBS(UBS )于2019年成為世界上最好的股票研究提供商，瑞士銀行連續(xù)三年獲得該稱(chēng)號(hào)。 另外，花旗集團(tuán)( citi )從去年的第4位躍升到第2位，鞏固了作為業(yè)界頂級(jí)銀行的地位。

這兩家企業(yè)都成功地超過(guò)了美銀美林等同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(今年的美銀美林在股票研究中排名第三)，但都采取了完全不同的方法排在了ii排行榜的首位。 例如，UBS是UBS標(biāo)志性的evidence lab支持的獨(dú)特的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)洞察領(lǐng)袖。 數(shù)據(jù)科學(xué)部去年從研究部門(mén)分離出來(lái)，成為UBS內(nèi)部的獨(dú)立部門(mén)。 這個(gè)部門(mén)聘請(qǐng)了一組數(shù)據(jù)科學(xué)家和主題問(wèn)題專(zhuān)家，與UBS分解師合作，回答了有關(guān)相關(guān)領(lǐng)域、市場(chǎng)或整體經(jīng)濟(jì)的重大問(wèn)題。

“隨著‘evidence lab’的建立，我們可以擁有一個(gè)或兩個(gè)以上有用的數(shù)據(jù)集來(lái)處理股票市場(chǎng)的重要問(wèn)題。 ”。 UBS(UBS )世界研究負(fù)責(zé)人dan dowd說(shuō):“除了我們與同行其他公司研究的公開(kāi)數(shù)據(jù)外，我們還有這些原始數(shù)據(jù)。”

另外，花旗這幾年以更早以前就流傳下來(lái)的方法加強(qiáng)了研究部門(mén)。 在世界研究負(fù)責(zé)人安德魯·皮特( andrew pitt )的指導(dǎo)下，花旗致力于擴(kuò)大其領(lǐng)域的展望范圍，通過(guò)采用和培養(yǎng)現(xiàn)有人才的結(jié)合，構(gòu)建了由基本面解體師組成的人才隊(duì)伍。 皮特說(shuō)，花旗現(xiàn)在在進(jìn)行包括“削減”研究業(yè)務(wù)在內(nèi)的重組后，在所有研究機(jī)構(gòu)中股票的覆蓋率都位居第二。

花旗也投資了數(shù)據(jù)科學(xué)，組成了量化分解師團(tuán)隊(duì)，皮特很快就淡化了數(shù)據(jù)觀察在花旗整體研究中的作用。 “我們?cè)诓粻奚郧皞鬟_(dá)的研究的情況下，對(duì)數(shù)據(jù)科學(xué)進(jìn)行了過(guò)度的投資。 ”。 他在電話里說(shuō):“重要的問(wèn)題之一是我們?nèi)绾文茉黾觾r(jià)值，在哪里能越來(lái)越提高價(jià)值，而不是我們的顧客自己能做什么，或者從數(shù)據(jù)專(zhuān)家那里得到什么。 如果大數(shù)據(jù)公司沒(méi)有銀行執(zhí)照就能開(kāi)發(fā)出完全一樣的產(chǎn)品，他們會(huì)比我們做得好而且便宜。 ”。

花旗的這種觀點(diǎn)與UBS的觀點(diǎn)直接對(duì)立。 UBS的多德表示，與股票研究部門(mén)共存的evidence lab可以利用UBS的股票分解師的知識(shí)，因此比其他數(shù)據(jù)提供商更有特點(diǎn)。

多德說(shuō):“證據(jù)實(shí)驗(yàn)室在原始數(shù)據(jù)收集方面有真正而深入的專(zhuān)家。” “他們?cè)谶@方面做得很好。 他們不知道該問(wèn)什么。 這些問(wèn)題來(lái)自研究。 因?yàn)槟悴皇沁@個(gè)行業(yè)的專(zhuān)家就不能問(wèn)正確的問(wèn)題。 ’”

此外，多德指出，投資者一般不尋找原始數(shù)據(jù)，但股票研究小組可以利用這一點(diǎn)，“根據(jù)自己的數(shù)據(jù)帶來(lái)真正的洞察”。 他說(shuō):“目的是花客戶(hù)的錢(qián)，也是他們想達(dá)到的目的。”

迄今為止，在這兩種方法中，以數(shù)據(jù)為中心的方法更有效，至少在ii的股票研究排名中是如此。 但是，值得注意的是，盡管UBS在去年排名第一，花旗在過(guò)去三年里仍在上升。

花旗皮特說(shuō):“我認(rèn)為非常優(yōu)秀的基本面分解師的作用依然很重要。” “我們有非常優(yōu)秀的核心分解師，我們一直保持著業(yè)務(wù)的成功。 ”。

盡管兩家企業(yè)在整體戰(zhàn)術(shù)上有差異，多德和皮特至少在賣(mài)方研究部門(mén)的一些機(jī)會(huì)行業(yè)達(dá)成了協(xié)議。 UBS和花旗都側(cè)重于深入的主題研究。 UBS(UBS )編寫(xiě)了所謂的“q系列”報(bào)告。 副本與從4g通信網(wǎng)絡(luò)到太空旅行的各種主題有關(guān)。 同樣，花旗集團(tuán)的“花旗gps”也有一系列報(bào)告，關(guān)注女性在經(jīng)濟(jì)中的作用和科學(xué)技術(shù)如何改變職場(chǎng)。

兩家企業(yè)都投資于環(huán)境、社會(huì)和治理( esg )研究，多德和皮特都認(rèn)為這是顧客尋求成長(zhǎng)的行業(yè)。

皮特說(shuō)。 “這是真正的長(zhǎng)趨勢(shì)。 ”(完)

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