世界中央銀行年會即將召開，三大看點不容錯過！

為期三天的世界中央銀行年會將于8月23日至26日在美國懷俄明州杰克遜大廳舉行。 會議素有政策拐點“晴雨表”說，今年的主題是“貨幣政策面臨的挑戰”。 世界經濟增長放緩，各國中央銀行有什么動向，會議有那些看點呢？

政策拐點“晴雨表”

美國懷俄明州西北部，在著名的黃石國家公園附近，有一個叫杰克遜大廳( jackson hole )的著名鱒魚釣魚區和牛仔度假小鎮。

1982年，為了邀請喜歡釣魚時的聯邦儲備系統主席保羅·沃爾克( paul volcker )參加貨幣政策論壇，當時堪薩斯城研究部門的主管戴維斯將世界中央銀行會議安排在這里。

之后每年8月，來自世界各地的中央銀行行長、財政部長、經濟學家、媒體聚集在杰克遜大廳，共同討論世界貨幣政策和經濟問題。

值得注意的是，該會議素有政策拐點“晴雨表”說，自2007年至2009年世界金融危機以來，市場特別重視年會可能含有的貨幣政策動向。 2009年，聯邦儲備系統時的伯南克主席、日本中央銀行時的白川方明、歐洲中央銀行時的三一總裁宣布，將利用該年度大會共同應對世界金融危機。 年、年、年、聯邦儲備系統分別在這個年會上公布了關于量化寬松的政策消息。

看點1 :鮑威爾的演講

8月23日，鮑威爾聯邦儲備系統主席以這次會議的主題“貨幣政策面臨的挑戰”為主題進行了演講。 這是自2007年以來，美國2年期和10年期的國債收益率曲線首次開卷，引起對美國經濟衰退的擔憂后，鮑威爾首次公開，因此備受關注。

8月1日，聯邦儲備系統實施了10年來的首次降息，將聯邦基準利率從25個基點下調2.00%-2.25%，防止了世界經濟增長停滯帶來的下行風險。

鮑威爾在當天的新聞發布會上說，這是防御性的降息，不代表降息周期的開始。 聯邦儲備系統的模糊態度引起了市場的動蕩。

媒體預計，鮑威爾將在這次會議上進一步討論聯邦儲備系統是處于降息周期的開始，還是只是為了應對潛在的經濟衰退而暫時降息。

道明證券說，鮑威爾在年會上不太確定的說法。 “杰克遜大廳不是宣布貨幣政策的時候，而是學術會議。 美國聯邦公開市場委員會關于利率前景和世界經濟增長疲軟對美國的影響還存在分歧”。

據報道，波士頓聯邦儲備銀行行長埃里克·羅森( eric rosengren )和堪薩斯聯邦儲備銀行行長埃斯特喬治( esther george )在7月舉行的貨幣政策會議上投票支持利率維持。

UBS經濟學家seth carpenter在給顧客寫的報告書中指出:“7月份只有25個基點獲得信息的決策，以及鮑威爾不讓聯邦公開市場委員會獲得大幅度的信息，來自聯邦儲備系統的信號會讓市場失望。”

“聯邦儲備系統官員不想讓市場認為美國經濟比現在疲軟。 ”。 聯邦儲備系統前官員拉里·邁爾( larry meyer )說:“他們介入了利率下降的50個基點的預想，不想加強。”

現在市場上，預計聯邦儲備系統將在9月17日至18日的會議上再次獲得情報，但幅度不超過50個基點。 據芝商所聯邦儲備系統注意的最新統計，交易員認為，聯邦儲備系統9月降低25個基點的概率為95%，降低50個基點的概率為5%。

8月19日，美國總統特朗普再次在推特上向聯邦儲備系統聯邦儲備系統“缺乏遠見”，呼吁后者將基準利率降低到100個基點，重新開始危機時期的“印花稅”計劃。

看點2 :應對經濟衰退

今年以來，世界經濟前景明顯暗淡，包括國際貨幣基金組織( imf )和世界銀行在內的許多機構對2019年世界經濟增長預測進行了向下修正。

德國中央銀行8月19日警告說德國經濟“陷入衰退”。 作為歐洲經濟的機車，德國經濟面臨著近十年來最大的挑戰。

“整個世界經濟的停滯程度比人們預想的要嚴重。 ”。 牛津經濟研究所的美國金融經濟學家凱西·博什蒂安吉奇說。

世界債市也繼續發出最強警報:彭博巴克萊全球負收益率債券指數上周創下17萬億美元的歷史最高紀錄，跨國長期和短期國債收益率曲線全面下跌。

歐洲中央銀行8月5日宣布，今后幾個季度，貿易依然疲軟，貿易增長將弱于世界經濟增長。

根據財務省8月19日公布的數據，7月日本的出口額與去年同期相比減少1.6%，為6.6432兆日元，連續8個月減少，汽車零部件、半導體生產設備、半導體等電子零部件的出口低迷。

面對經濟衰退的風險，聯邦儲備系統和其他中央銀行如何應對值得投資者期待。

看點3 :如何保證貨幣政策的效力

由于對全球經濟衰退的擔憂高漲，各國中央銀行紛紛降低利率。 在過去半年里，印度、澳大利亞、韓國、馬來西亞、俄羅斯、土耳其、南非等10多個經濟體采取了一次或幾次降息措施。

歐洲中央銀行行長德拉吉將出席這次世界中央銀行年會，發表關于貨幣政策走向的消息。 迄今為止，根據最近的一系列數據，歐元區的增長前景越來越差，下半年經濟反彈的可能性下降。

由于歐元區經濟增長前景薄弱，解體機構一般預測歐洲中央銀行很可能在年內采取新的寬松措施。

歐洲中央銀行管理委員會的雷恩8月15日宣布，歐洲中央銀行恢復了量化寬松措施，對債券的購買延長采取開放態度，市場對歐洲中央銀行利率下降的期待正在提高。

英國金融時報在以前傳來的貨幣政策空之間有限，非經濟因素的影響越來越大的情況下，如何保證貨幣政策的及時性和比較有效性，應對下一次經濟危機，是全球貨幣政策

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