年09月14日13:34證券市場(chǎng)周刊·紅周刊 我有話說 收藏本文

《紅周刊》的作者鄧寧 年可以說是“軍需工業(yè)股的元年”。 8月下旬，《紅周刊》、雪球網(wǎng)、手機(jī)騰訊網(wǎng)合作的投資者采訪了采訪嘉賓西點(diǎn)老a先生，在軍事高科技行業(yè)確立了自己的能力圈，他為投資者詳細(xì)整理了軍事股的投資思路。 文案發(fā)行后的軍需產(chǎn)業(yè)股票行情如火如荼，本周五( 9月12日)，中國(guó)一重、中航黑豹、中國(guó)船舶紛紛上漲停止。 在今年剩下的四個(gè)月里，投資者應(yīng)該如何掌握軍事股票的行情？ 這一期我們繼續(xù)請(qǐng)西點(diǎn)a先生講話。 軍需工業(yè)股:一分醉，一分冷靜 三輪行情軍需工業(yè)股脈絡(luò)分明 《紅周刊》:首先，我們整體來說是今年以來軍需工業(yè)股的炒股行情吧。 西點(diǎn)老a :從軍工指數(shù)和上證指數(shù)趨勢(shì)圖來看，年以來軍工板塊明顯強(qiáng)于大盤指數(shù)，特別是年6月以來，軍工股遠(yuǎn)離指數(shù)，成為資本市場(chǎng)的獨(dú)立風(fēng)景。 軍需產(chǎn)業(yè)股的炒股周期通常有三輪行情，即北斗導(dǎo)航、事件刺激和資產(chǎn)注入。 今年以來，軍需產(chǎn)業(yè)股的炒作路線也很明確。 上半年北斗導(dǎo)航行情被炒后，十大軍需工業(yè)集團(tuán)以前傳來的軍需工業(yè)股在成飛集成的指導(dǎo)下受到了第二波，最近一個(gè)月啞鈴兩端大市場(chǎng)價(jià)格的軍需工業(yè)股和概念主題的軍需工業(yè)股受到了資金的高度關(guān)注。 《紅周刊》:下一波軍需景氣將走向何方？ 西點(diǎn)老a :縱觀8個(gè)月前，軍需工業(yè)股基本上經(jīng)歷了完美的演繹。 后面怎么走？ 我認(rèn)為軍需產(chǎn)業(yè)的行情還是從頭開始，第一幕是北斗導(dǎo)航。 從今年年底到年春節(jié)附近，周邊局勢(shì)緊張和軍事資產(chǎn)證券化相關(guān)政策的進(jìn)一步執(zhí)行，可能會(huì)帶來下一次炒作。 現(xiàn)在軍事股的最大風(fēng)險(xiǎn):追高 《紅周刊》:現(xiàn)在軍事股漲幅不小。 未來應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？ 西點(diǎn)老a :我認(rèn)為對(duì)軍需工業(yè)股來說，投資的重點(diǎn)是板塊節(jié)奏的輪回。 現(xiàn)在的軍需市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)掘了好幾波縱深，所以前期持有的投資者可以“有點(diǎn)醉，暫時(shí)可以放飛子彈”。 沒有底倉(cāng)的投資者，這個(gè)時(shí)候必須“冷靜一點(diǎn)”。 《周刊紅》:“有點(diǎn)醉，有點(diǎn)冷靜”該怎么解釋？ 西點(diǎn)老a :現(xiàn)在的軍需產(chǎn)業(yè)股票位置比較不自然，大部分股票從兩個(gè)月前的底部來看股價(jià)都在倍增或接近。 對(duì)波動(dòng)性大的軍需產(chǎn)業(yè)股來說，未來中期調(diào)整的力量可能會(huì)比較大，平均調(diào)整幅度至少在20%~30%。 現(xiàn)在軍工業(yè)股票最大的風(fēng)險(xiǎn)是追高！ 如果前期有重倉(cāng)布局，這時(shí)大部分都脫離了價(jià)格范圍，主要的上漲過程開始了。 提前部署的投資者必須握著小費(fèi)走利潤(rùn)！ 但是，如果新加入的軍需產(chǎn)業(yè)股的賬面利潤(rùn)不足20%，必須注意這個(gè)盈余是否充分抵抗回調(diào)，以免出現(xiàn)赤字。 現(xiàn)在的最佳布局時(shí)刻實(shí)際上錯(cuò)過了，沒有底倉(cāng)的投資者現(xiàn)在介入這個(gè)板塊可能會(huì)上升，但風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)。 《紅周刊》:對(duì)軍需工業(yè)股來說，中長(zhǎng)期應(yīng)該使用什么戰(zhàn)略？ 西點(diǎn)老a :我認(rèn)為對(duì)于軍需工業(yè)股，使用“潛伏+中長(zhǎng)線大頻帶”戰(zhàn)略是合適的。 以一年的周期著眼于大樂隊(duì)的布局即可:幾個(gè)月的注意、幾個(gè)月的倉(cāng)庫(kù)建設(shè)、幾個(gè)月的待機(jī)和收獲、這樣的循環(huán)，雖然買10倍股票的概率不高，但每年都有望獲得大樂隊(duì)的利益。 軍需工業(yè)股大多是無光輝業(yè)績(jī)，但有10多家公司具備稀缺性和隱蔽資產(chǎn)屬性，這樣的公司每年低迷、被低估時(shí)介入，在人氣高漲時(shí)退出，賺取非常明確的大波段。 “民參軍”是新章 軍工股投資是“民參軍”的新階段 “紅周刊”:仔細(xì)看北斗導(dǎo)航的相關(guān)股，這個(gè)板塊屬于民間軍工股的范疇。 這是否意味著私人軍工股未來的迅速發(fā)展？ 西點(diǎn)老a :引進(jìn)民間資本參與軍備建設(shè)，走軍民融合式快速發(fā)展之路，是國(guó)內(nèi)軍需產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的大趨勢(shì)。 國(guó)家逐步放開軍品市場(chǎng)對(duì)民間資本的限制后，出現(xiàn)了許多優(yōu)秀的民間軍工股，這一分支是未來軍工股的大亮點(diǎn)，也是軍工增長(zhǎng)股的肥沃土壤。 民營(yíng)公司已經(jīng)前所未有地大大提高了研發(fā)和生產(chǎn)能力，一點(diǎn)技術(shù)和產(chǎn)品可以彌補(bǔ)軍事公司的不足。 現(xiàn)在我國(guó)軍民融合首先走“軍轉(zhuǎn)民”和“民參軍”兩條路。 “軍轉(zhuǎn)民”主要包括軍事技術(shù)的民間轉(zhuǎn)換、科研院所的改革和軍品業(yè)務(wù)的證券化，“民參軍”主要包括民企業(yè)補(bǔ)助軍品、軍品社會(huì)化采購(gòu)、引進(jìn)民間先進(jìn)技術(shù)和市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。 在投資機(jī)會(huì)方面，市場(chǎng)對(duì)“軍轉(zhuǎn)民”進(jìn)行了深入的發(fā)掘，像民參軍這樣的上市企業(yè)大家都不太理解，但有望成為產(chǎn)業(yè)的亮點(diǎn)。 《紅周刊》:根據(jù)你總結(jié)的投資軍需產(chǎn)業(yè)股“3231”投研系統(tǒng)，應(yīng)該如何拆除“民參軍”類公司？ 西點(diǎn)老a :根據(jù)我的“3231”投研系統(tǒng)，我把軍事股分為純軍事股、民間軍事股和概念軍事股三種類型。 純粹的軍需產(chǎn)業(yè)股包括軍需產(chǎn)業(yè)新聞化、資產(chǎn)證券化和院改革的要點(diǎn)機(jī)會(huì)，其中宇宙電子、國(guó)和科學(xué)技術(shù)、四創(chuàng)電子、光電股份等股票在8月下旬和9月初大幅上漲。 除了資產(chǎn)證券化和院改革的機(jī)會(huì)，從軍需產(chǎn)業(yè)改革中受益的其他行業(yè)“民參軍”也是重要的板塊，有自己的點(diǎn)。 “民參軍”類企業(yè)大多屬于民間軍需工業(yè)股的范疇，部分軍品訂單比較少的民間軍需工業(yè)股，如果自己的民品業(yè)務(wù)沒有好轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)得不到保障，就屬于概念軍需工業(yè)股的炒作范疇。 所以，在把握機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須考慮到“民參軍”這家公司的這一優(yōu)勢(shì)。 《紅周刊》:“民參軍”類公司屬于什么類型的增長(zhǎng)模式？ 西點(diǎn)老a :我們把成長(zhǎng)方法分為內(nèi)在成長(zhǎng)和外延成長(zhǎng)。 對(duì)純正軍事股來說，兩種增長(zhǎng)方法并存。 例如，航空空動(dòng)力通過資產(chǎn)注入的外延增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)了從主要業(yè)務(wù)向核心軍品類型的轉(zhuǎn)變后，公司業(yè)績(jī)的增加主要來自內(nèi)在增長(zhǎng)。 對(duì)私營(yíng)軍事股來說，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要集中在內(nèi)在增長(zhǎng)方法上，背后注入不了大股東的資產(chǎn)，主要在自己的技術(shù)力量和管理水平上開拓市場(chǎng)，獲利是“民參軍”這樣的企業(yè)的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)。 《紅周刊》:這樣的公司應(yīng)該如何評(píng)價(jià)？ 西點(diǎn)老a :在評(píng)價(jià)方面，“民參軍”類公司也與純正軍工股大不相同。 后者適合使用市場(chǎng)價(jià)格對(duì)照法+市場(chǎng)價(jià)格pb法的評(píng)價(jià)值，比較真實(shí)地反映了這樣的公司的資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性。 在“民參軍”這樣的公司中，用“市場(chǎng)價(jià)格比較法+營(yíng)銷率ps法”進(jìn)行評(píng)價(jià)更能接近市場(chǎng)和公司。 這是因?yàn)樗饺塑姽す捎杏矀?--大部分私人軍工公司增收不盈利，也得不到收入。 但是，在板塊內(nèi)部，測(cè)量一個(gè)企業(yè)的創(chuàng)收能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，在營(yíng)銷率這個(gè)指標(biāo)上更有效。 在評(píng)價(jià)公司價(jià)值方面，收入往往比利潤(rùn)更可靠，銷售額往往是虛假的數(shù)據(jù)，并不像利潤(rùn)那樣容易操作，如果巨大的銷售額成為支撐，公司獲得大幅度利潤(rùn)的潛在能力就會(huì)加強(qiáng)。 “民參軍”類公司的分類解析 《紅周刊》:從基本面來看，“民參軍”類公司能細(xì)分為那些子行業(yè)嗎？ 西點(diǎn)老a :在“民參軍”類公司，在北斗導(dǎo)航設(shè)備、導(dǎo)彈光電設(shè)備、航空宇宙組、硬件和軟件、艦船組、航空發(fā)動(dòng)機(jī)新材料和通用航空等行業(yè)[/k0/] 西點(diǎn)老a :有兩類。 第一類為產(chǎn)品填補(bǔ)現(xiàn)有軍品空白色。 原軍事集團(tuán)很難迅速掌握和進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，這樣的企業(yè)形成了新型的軍品壟斷和寡頭，例如軍事用機(jī)器人、軍事用高端嵌入式系統(tǒng)、軍事用北斗終端等，這樣的企業(yè)有機(jī)器人、回旋新聞、。 第二類是產(chǎn)品對(duì)現(xiàn)有軍品比較有效的補(bǔ)充，這種類型的企業(yè)數(shù)量很多，典型的有軍用紅外熱成像、軍用輕型裝甲車、軍用服裝、合成孔徑雷達(dá)等，這種企業(yè)有高德紅外、奧普光電、四川九州、天和防 《周刊紅》:從附表中可以得出什么結(jié)論？ 西點(diǎn)老a :從營(yíng)銷率來看，在北斗導(dǎo)航板塊中，共同思?jí)选⒑８裢ㄐ藕捅倍沸峭ň哂性u(píng)價(jià)特征。 在導(dǎo)彈光器件板中，奧普光電和大立科技營(yíng)銷率具有吸引力，新推出的天和國(guó)防營(yíng)銷率的可靠度有待后續(xù)業(yè)績(jī)驗(yàn)證，高德紅外的營(yíng)銷率非常高，市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化項(xiàng)目和 航空空宇宙和船舶輔助行業(yè)與科學(xué)技術(shù)、海蘭信、博云新材料具有同方國(guó)芯和評(píng)價(jià)特征。 在通用電氣空中，四川九州和威海廣泰的營(yíng)銷率清楚地反映了投資價(jià)值。 值得注意的是，在航空空發(fā)動(dòng)機(jī)材料中，雖然與一股相關(guān)的收益很高，但是即使看起來純利率很低，營(yíng)銷率不高，在現(xiàn)在的環(huán)境下也要注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 “民參軍”類公司說北斗導(dǎo)航 《紅周刊》:剛才說新的行情將從北斗導(dǎo)航板上重新開始，請(qǐng)?jiān)敿?xì)分解。 西點(diǎn)老a :今年初北斗導(dǎo)航上升一波后，已經(jīng)有5~6個(gè)月的橫盤調(diào)整期，時(shí)間在空之間。 現(xiàn)在，a股市場(chǎng)的整體評(píng)價(jià)值穩(wěn)定，因此預(yù)計(jì)新的行情將在今后2~3個(gè)月開始，從北斗導(dǎo)航板塊重新開始。 北斗導(dǎo)航板上有兩個(gè)起爆點(diǎn):“兩個(gè)微觀，一個(gè)宏觀”。 微觀上，到目前為止，北斗星通的復(fù)牌是起爆點(diǎn)之一，將來的合眾思?jí)训膹?fù)牌也會(huì)進(jìn)一步起爆北斗導(dǎo)航板，成為以前的成飛集成事件效果吧。 宏觀上，年初開始密集發(fā)射3代北斗導(dǎo)航衛(wèi)星。 《周刊紅》:具體來說，北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)鞘裁礃拥哪兀?西點(diǎn)老a :北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈包括“星-芯-端-服務(wù)”。 “星”，北斗衛(wèi)星的制造和發(fā)射是北斗產(chǎn)業(yè)鏈的第一個(gè)投資機(jī)會(huì)。 “核心”是終端中的核心芯片和設(shè)備，包括基帶解決方案芯片、射頻芯片、板等。 “終端”在開發(fā)和生產(chǎn)成功后生成各種功能終端，終端包括與終端生產(chǎn)相關(guān)的一點(diǎn)設(shè)備。 終端與芯片密切相關(guān)，終端的功能特征很大程度上由芯片的性能和各種芯片的組裝決定。 “服務(wù)”需要企業(yè)能夠集成軟件、硬件和平臺(tái)為客戶提供各種服務(wù)的能力。 《周刊紅》:你認(rèn)為北斗導(dǎo)航行業(yè)的投資點(diǎn)是什么？ 西點(diǎn)老a :在北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈中，“星”行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)靈活性比較小，第一點(diǎn)是資產(chǎn)注入。 現(xiàn)在北斗導(dǎo)航衛(wèi)星主要由中國(guó)衛(wèi)星的大股東宇宙五院制造，這部分資產(chǎn)預(yù)計(jì)將來將注入上市公司。 “服務(wù)”行業(yè)企業(yè)收入所占的比例會(huì)變大。 但是，迄今為止北斗運(yùn)營(yíng)服務(wù)主要集中在重點(diǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用，例如北斗星通和振芯技術(shù)有部分運(yùn)營(yíng)服務(wù)，短期內(nèi)對(duì)企業(yè)利益的貢獻(xiàn)有限。 目前衛(wèi)星亞太布網(wǎng)建成，投資要點(diǎn)位于“芯”和“端”之上，應(yīng)關(guān)注軍事和要點(diǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用行業(yè)(主要應(yīng)用于交通運(yùn)輸業(yè)、海洋漁業(yè)和國(guó)土資源測(cè)繪領(lǐng)域)。 振芯科技芯片制造和北斗二代終端大量應(yīng)用于軍隊(duì)防衛(wèi)(芯片+終端)，海格通信的北斗終端也在軍隊(duì)市場(chǎng)上得到高度贊同，華力創(chuàng)通、中海達(dá)芯片和卡在軍隊(duì)北斗應(yīng)用中取得了巨大突破，民間高精度 占，中海達(dá)的海洋測(cè)繪業(yè)務(wù)在上市企業(yè)中占首位的北斗導(dǎo)航，首先從軍隊(duì)防衛(wèi)和積分行業(yè)爆發(fā)，建議以國(guó)防行業(yè)積分布局的企業(yè)為投資點(diǎn)。 在產(chǎn)品形態(tài)上，應(yīng)該關(guān)注具有較強(qiáng)芯片、卡開發(fā)能力的企業(yè)。 導(dǎo)彈光電器件行業(yè)機(jī)會(huì) 《紅周刊》:除了北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈，你還看什么子行業(yè)？ 西點(diǎn)老a :導(dǎo)彈光電器件也是我有前途的行業(yè)之一。 兩個(gè)紅外設(shè)備股具備細(xì)分領(lǐng)域的壟斷特征，高德紅外在光電武器業(yè)務(wù)方面實(shí)力最強(qiáng)，是國(guó)內(nèi)第一家完成新型完善武器系統(tǒng)研發(fā)，目前國(guó)內(nèi)唯一獲得武器系統(tǒng)整體資質(zhì)的民營(yíng)公司。 最近，高德紅外“紅外焦點(diǎn)平面探測(cè)器產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”被列入國(guó)家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目(產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造第一屆)，其第一點(diǎn)是紅外焦點(diǎn)平面探測(cè)器的批量生產(chǎn)進(jìn)展，和預(yù)期實(shí)現(xiàn)紅外核心器件的國(guó)內(nèi)進(jìn)口替代 在紅外焦平面探測(cè)器的進(jìn)口替代中，高德紅外和大立科學(xué)技術(shù)都有足夠的研發(fā)能力，這是兩個(gè)股票目前市場(chǎng)希望給予高度評(píng)價(jià)的第一個(gè)原因。 但從長(zhǎng)期來看，高德紅外有更長(zhǎng)時(shí)間的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。 從企業(yè)擁有的武器系統(tǒng)整體素質(zhì)來看，將來有機(jī)會(huì)進(jìn)入武器最終組裝和集成業(yè)務(wù)行業(yè)，支持從武器零部件制造商向武器系統(tǒng)集成商的轉(zhuǎn)換。 從這個(gè)角度來看，現(xiàn)在的高德紅外比大立科學(xué)技術(shù)更有投資價(jià)值。 《周刊紅》:在產(chǎn)業(yè)鏈中，歐比特和奧普光電似乎業(yè)務(wù)相近，投資者應(yīng)該怎么選擇呢？ 西點(diǎn)老a :今年6月，NASA公布了芯片衛(wèi)星的快速發(fā)展計(jì)劃，芯片衛(wèi)星和微衛(wèi)星是今后各國(guó)應(yīng)占領(lǐng)的制高點(diǎn)，與大衛(wèi)星形成互補(bǔ)和協(xié)同的特征。 7月，根據(jù)歐比特公告，上海歐科微宇宙科技有限企業(yè)成立，該企業(yè)成立后，開始研發(fā)“芯片衛(wèi)星”，從事宇宙、衛(wèi)星行業(yè)業(yè)務(wù)。 這個(gè)公告一下子打開了歐比特的想象空之間——以前只是在衛(wèi)星平臺(tái)、空之間的武器、導(dǎo)彈軍機(jī)等上制作了輔助航空芯片產(chǎn)品，現(xiàn)在從芯片衛(wèi)星上啟動(dòng)了自己的空之間的平臺(tái) 這支股票的股價(jià)推移今年以來大幅上升，反映了市場(chǎng)對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的期待，現(xiàn)在企業(yè)已經(jīng)廢除了。 奧普光電大股東長(zhǎng)春光機(jī)所是中國(guó)科學(xué)院規(guī)模最大的研究所，也是中國(guó)光電行業(yè)成立最早的研究所，被譽(yù)為“中國(guó)光學(xué)的搖籃”，中長(zhǎng)期可見的邏輯是中國(guó)科學(xué)院的“帶頭行動(dòng)”計(jì)劃和企業(yè)的“小衛(wèi)” 光機(jī)所是中國(guó)科學(xué)院規(guī)模最大的研究所之一，是中國(guó)光電事業(yè)的國(guó)家隊(duì)和主力軍，預(yù)計(jì)將率先進(jìn)行中國(guó)科學(xué)院改革試驗(yàn)。 下半年，奧普光電計(jì)劃加快推進(jìn)小衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)化事業(yè)，建設(shè)小衛(wèi)星企業(yè)，與光機(jī)所合作的小衛(wèi)星項(xiàng)目也是未來的重要亮點(diǎn)。 但是，從股票投資的立場(chǎng)來看，歐比特和奧普光電的評(píng)價(jià)值很高，從現(xiàn)在各自的業(yè)務(wù)來看，很難支撐將來股價(jià)的持續(xù)上漲。 歐比特和奧普光電的小衛(wèi)星業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)寄予厚望，但未來預(yù)想的小衛(wèi)星項(xiàng)目什么時(shí)候能為業(yè)績(jī)做出貢獻(xiàn)，能為何種程度的業(yè)績(jī)做出貢獻(xiàn)還是未知數(shù)。 在軍需產(chǎn)業(yè)股“3231”的投研系統(tǒng)中，現(xiàn)在的兩家企業(yè)應(yīng)該納入概念軍需產(chǎn)業(yè)股的范疇，需要注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 《紅周刊》: 9月10日，主營(yíng)手機(jī)導(dǎo)彈業(yè)務(wù)的天和防務(wù)登陸了a股，你對(duì)這個(gè)“新成員”有什么看法？ 西點(diǎn)老a :與高德紅外和大立科學(xué)技術(shù)不同，天和防務(wù)有武器出口業(yè)務(wù)，這是現(xiàn)在軍需工業(yè)股中極具想象力的亮點(diǎn)，將來這塊蛋糕能做多少，值得投資者繼續(xù)追蹤。 但是，該股現(xiàn)在估值很高，后續(xù)必須仔細(xì)觀察軍隊(duì)裝備升級(jí)周期中的便攜式導(dǎo)彈和雷達(dá)產(chǎn)品的市場(chǎng)開拓情況，如果不能期待市場(chǎng)份額，其高估值就很難維持。 其他子行業(yè)的要點(diǎn)企業(yè)在 《周刊紅》:航空空宇宙相關(guān)行業(yè)“民參軍”的機(jī)會(huì)在那些方面最重要嗎？ 西點(diǎn)老a :航空航天相關(guān)行業(yè)的“民參軍”機(jī)會(huì)主要在電子部件、相關(guān)軟件硬件、新聞安全和相關(guān)資料方面。 我方國(guó)芯是國(guó)內(nèi)智能芯片設(shè)計(jì)的龍頭，子企業(yè)國(guó)微電子主要提供軍事、航天芯片，作為軍品特殊部件領(lǐng)域的龍頭公司，從軍隊(duì)的新聞化建設(shè)中穩(wěn)步受益。 據(jù)半年新聞報(bào)道，同方國(guó)芯集成電路業(yè)務(wù)占主要業(yè)務(wù)收入的比例從年的66.6%上升到年上半年的78.3%，特殊集成電路業(yè)務(wù)比去年同期增加56.91%，超過企業(yè)平均增加水平(上半年企業(yè)收益比去年同期增加37% )，企業(yè) 現(xiàn)在，提出了同方國(guó)芯的評(píng)價(jià)基本合理，可以進(jìn)行中長(zhǎng)線配置。 同樣的科學(xué)技術(shù)在軍用內(nèi)存方面具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)在的環(huán)境與10年前的浪潮在服務(wù)器行業(yè)相似，國(guó)內(nèi)中低端存儲(chǔ)領(lǐng)域的爆炸給企業(yè)帶來了快速發(fā)展的機(jī)會(huì)，將來對(duì)政府、軍工等顧客和大訂單的依賴性 企業(yè)從中低端行業(yè)滲透到高端，市場(chǎng)空之間巨大，長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)邏輯明顯。 另外，博云新材料在飛機(jī)制動(dòng)系統(tǒng)和硬質(zhì)合金市場(chǎng)方面一直是領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，為c919大飛機(jī)提供制動(dòng)系統(tǒng)，年實(shí)現(xiàn)了c919飛機(jī)和非c919飛機(jī)兩種碳制動(dòng)盤的熱場(chǎng)設(shè)計(jì)和更換工作。 該股估值之所以高，是因?yàn)槭袌?chǎng)期待著決定企業(yè)收購(gòu)的資產(chǎn)將來有可能為巨大利益做出貢獻(xiàn)，這有不明之處。 將來企業(yè)產(chǎn)品可能會(huì)向軍機(jī)方面展開，但由于現(xiàn)在的質(zhì)量和研發(fā)水平不能滿足軍隊(duì)的要求，因此有必要關(guān)注新產(chǎn)品的研發(fā)和軍品展開方面的進(jìn)展。 《紅周刊》:艦船輔助裝備的民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該關(guān)注它們嗎？ 西點(diǎn)老a :在艦船輔助裝備的民營(yíng)企業(yè)中，海蘭信和東華測(cè)試已經(jīng)在海洋防衛(wèi)和海洋工程方面形成了一定的規(guī)模特征。 海蘭信一直集中在航海電子科技行業(yè)，具有很多軍工資質(zhì)。 企業(yè)極小目標(biāo)雷達(dá)已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，在這個(gè)行業(yè)處于壟斷地位，市場(chǎng)容量超過百億，目前同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要來自國(guó)外。 東華測(cè)試在海洋產(chǎn)品結(jié)構(gòu)檢測(cè)工作中積累了獨(dú)特的技術(shù)特征和高質(zhì)量的顧客。 另外，企業(yè)在結(jié)構(gòu)力學(xué)性能測(cè)試儀器行業(yè)一直是老牌的實(shí)力公司，形成了良好的企業(yè)品牌效應(yīng)。 企業(yè)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的結(jié)構(gòu)力學(xué)性能測(cè)試儀器制造商，下游客戶分布在國(guó)防和航空空航天、專業(yè)科學(xué)研究和檢查機(jī)構(gòu)，將來通過進(jìn)口替代將自己在航空空航天、軍事工程等高端市場(chǎng)的占有率 東華測(cè)試的另一個(gè)魅力是盤子小，現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格是18.4億元，流通市場(chǎng)價(jià)格是5.95億元，市場(chǎng)價(jià)格小，期待高的口袋型“民參軍”股票，對(duì)現(xiàn)在的a股市場(chǎng)來說是罕見的投資目標(biāo)。 《周刊紅》:航空發(fā)動(dòng)機(jī)新材料相關(guān)股最近走勢(shì)高漲。 你覺得怎么樣？ 西點(diǎn)老a :今年以來，新材料板塊一直領(lǐng)先于軍事材料的子領(lǐng)域。 在鉬、錸分離項(xiàng)目中進(jìn)入渦輪葉片制造行業(yè)的煉石有色、從事鈦合金和鈦材一體化生產(chǎn)的寶鈦股、高溫合金的龍頭撫順特鋼等股票，除了前期大幅上漲外，最近的股價(jià)接連創(chuàng)下了1年以來的最高紀(jì)錄。 進(jìn)入8月份，前期在航空空發(fā)動(dòng)機(jī)專業(yè)和軍需工業(yè)新材料政策的支持下，這個(gè)板塊的漲幅太大，但預(yù)計(jì)執(zhí)行企業(yè)業(yè)績(jī)所需的時(shí)間比其他行業(yè)的企業(yè)長(zhǎng)。 如果短期風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，投資者不建議追蹤這個(gè)板塊。