交易規則的朝令暮改、上市品種的暴跌、美術品的評價模糊，原本是金融創新的產物的文化藝術品交易所(以下稱為文交所)和藝術品份額交易，現在給人的印象是“亂”字。

文化部產業司副司長李曉磊11月8日在第三屆國際藝術授權博覽會高峰論壇上宣布，目前文交所管理略有不足，國家將進一步完善文交所管理。

據業內人士透露，監督管理部門關于文交所或三個方面的整頓，一是關閉未規范的文交所。 二是部分轉移到文化所有權交易所三、保存一些藝術品份額化交易考試，其中包括天津文交所。

對此，天津文交所的創始人和股東之一、國家文化軟實力要點課題組首席專家雷原先生沒有否認。 他說天津文交所是這種創新模式的先驅，獲得藝術品份額化交易考試的牌照是理所當然的。

天津市政府副秘書長陳宗勝在中國金融年度論壇上說，天津文交所經過國家發改委的考察，完全符合六中全會文化的快速發展、大繁榮的方向。

中國北京文化產權交易所籌備小組負責人彭中天(微博)指出，現在全國各地的文交所潛入藝術品份額化的牛角尖，縮小了文交所的概念。 實際上，文化產權交易還包括藝能產權、電影電視劇投資等全方位。

朝令暮改的規則

由于缺乏統一監督管理，全國文交所各為政治，寫交易規則已成為家常便飯。 10月末，一群投資者以“交易規則不公正”為由起訴天津文交所。

最近，也陸續上演了寫交易規則的惡作劇。

鄭州文交所宣布，從11月8日開始，市場上所有藝術品的份額以最低交易單位下降到原來的1%。 新規則的實施大大降低了投資門檻。 以這個最便宜的“中國名人”為例，編纂前的一件交易金額達到了8.81萬元，現在可以用881元參加交易。

據某業界相關人士透露，鄭州文交所迄今為止在全國首次提出了上市對象數量限制( 200人)的規則，但產品上市后成交量非常少，連續幾天出現了“零成交”。 為了活躍成交量，這個地方很快就改寫了上述規則。

鄭州文交所不是個案。

中止發售兩個月后，湖南文化藝術品產權交易所于11月開始發售范增、王明明兩個美術作品資產包。 這次，湖南文交所同樣修改了交易規則，將連續競價交易變更為等價中介交易，交易時間也從原來的5個連續交易日變更為每周一、星期三、五開放交易。

專家說，交易所方面想修改規則是因為第一有利的民間資本進入了文交所。 雷原告訴記者，民間資本進入文交所是歷史遺留的問題。 天津文交所的創立當初得到了文化部、天津市政府的支持，但在資金上需要尋求民間資本的支持。

“最初很多資本對文交所感興趣，但擔心前途不明，最后英雄采取不問來源的方法，誰打錢，誰成了天津文交所的股東”雷原說。

作為西安交通大學(微博)東方管理研究院院長，雷原也是第一個向政府部門提出藝術品證券化的人。

之后，各地的文交所效仿天津文交所的方法，民間資本進入了文化交易所市場。

文交所亂象叢生，熱情的投資者也開始退縮，許多文交所交易淡薄，上市品種價格暴跌。

在漢文交所上市的“冠中版畫”在10月28日發售日下跌了22%，盤片還停止了10分鐘。 11月8日，天津文交所上市品種“噴薄風雷”單手交易，“聲騷亂石”和“滄海激波”也只有雙手成交量。

發售第一批藝術品份額將受到冷遇的泰山文交所將于11月10日發售第二批藝術品份額化產品吳冠中油畫《漓江新篁》、《凡爾賽一角》。 提高人氣，該所還舉辦50天的實盤比賽，以高額獎勵吸引投資者。

本末倒置的證券化？

業界普遍承認的觀點是，藝術品必須先做份額化的交易才值得。

彭中天認為，在產權尚未確定的情況下進行份額化、證券化交易的方法完全違背了經濟規律。 “沒有所有權就沒有交易，必須先確定所有權。 ”。

他指出正確的路徑應該使藝術品的無形價值有形化、資產化、金融化，最后證券化，目前文交所藝術品的份額化交易方法正在逆轉。

針對藝術品金融化路徑的問題，支持藝術品的份額化和支持藝術品基金的觀點大相徑庭。

雷原說，文交所的目的是讓更多的一般投資者參加藝術品投資，使本來的小大眾藝術品投資大眾化。 “不支持藝術品份額化產品退市。 因為同意藝術品的人越多，其價格就越高。 ”雷原說。

北京藝融民生藝術投資企業總裁蔣偉說，藝術品投資絕對是小眾市場，自古以來就不能成為大眾市場。 因為藝術品的份額化面臨著無法處理的問題。 一個是該股的不同權利，另一個是不能生成現金流。

彭中天也表示，藝術品的份額化交易產生了多個問題，缺乏領域標準，重復交易的稅收問題是如何計算的，雖然做了很多事情，但沒有空等。 如果這許多問題處理不當，文交所的金融創新就很困難。

“在未經修理的跑道上，飛機有可能起飛，但不能安全著陸。 ”。 彭中天說。

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