在石化雙雄傲嬌停止投資者心中“咚咚”，a股市場(chǎng)上原本流傳著“兩桶油魔咒”。 也就是說(shuō)，每次中國(guó)石油、中國(guó)石化停止，市場(chǎng)都會(huì)大幅調(diào)整。

歷史不容易重演，但應(yīng)該警惕多次成功的歷史法則。 在央企合并傳言的推動(dòng)下，a股引起了新的攻擊風(fēng)暴，上海綜合指數(shù)成功得了4500分。

但是，4月27日晚，國(guó)資委[微博]緊急發(fā)表聲明，最近報(bào)道說(shuō):“中央公司進(jìn)行大規(guī)模合并重組，將數(shù)量減少到40家。” 調(diào)查顯示，這條消息從未對(duì)國(guó)資委[微博]進(jìn)行過采訪和驗(yàn)證。

石化雙雄崛起

被兩桶油領(lǐng)先，a股繼續(xù)狂暴。 4月27日早上，中國(guó)石油、中國(guó)石化[微博]上漲停止，權(quán)重集體上升，上海綜合指數(shù)突破4500點(diǎn)，最高達(dá)到4529.73點(diǎn)，刷新7年，至收盤價(jià)上漲3.04%。

據(jù)報(bào)道，中國(guó)政府正在研究將中石油和中石化[微博]、中海油和中國(guó)化學(xué)工業(yè)分別整合成更大的石化巨頭，成為國(guó)際巨頭埃克森美孚、bp、殼牌等真正的競(jìng)爭(zhēng)者。

“中央企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模合并重組，減少到數(shù)量和40家公司”的報(bào)道助長(zhǎng)了2桶油高漲的氣焰。 據(jù)一位權(quán)威人士透露，目前國(guó)資委明確了下一次國(guó)企改革的要點(diǎn)，中央企業(yè)將根據(jù)分類進(jìn)行大規(guī)模合并重組，中央企業(yè)的數(shù)量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步減少到40家。

其實(shí)，從今年年初開始就有傳聞?wù)f合并了兩桶油。 例如，鐵和鐵的建設(shè)、電信和連通合并的傳聞也不斷。

今天，除了石化雙雄崛起外，有合并傳聞的中央企業(yè)股票停止了多個(gè)上漲，寶鋼股票( 600019 )和武鋼股票( 600005 )停止上漲，中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建設(shè)同樣停止上漲，中國(guó)聯(lián)通尾盤停止上漲。

根據(jù)市場(chǎng)相關(guān)人員的分析，在“一帶一路”的國(guó)際戰(zhàn)術(shù)局面中，中國(guó)必須有實(shí)力更強(qiáng)的重量級(jí)公司進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，與國(guó)際巨頭展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)南車( 601766 )和中國(guó)北車( 601299 )的合并只是開頭。 這個(gè)傳聞現(xiàn)在似乎不太可靠，官方也一定清楚，但這些傳聞?wù)娴挠锌赡軐?shí)現(xiàn)。

果然，27日晚，國(guó)資委緊急發(fā)表聲明，最近報(bào)道說(shuō):“中央公司進(jìn)行大規(guī)模合并重組，數(shù)量減少到40家。” 調(diào)查顯示，這條消息從未對(duì)國(guó)資委進(jìn)行過采訪和驗(yàn)證。

但事實(shí)上，越來(lái)越多的央企整合變得愚蠢。 據(jù)說(shuō)國(guó)家核電和中電投與國(guó)家電力投資集團(tuán)重新組合稱。 中海盛( 600896 )是“控股股東中海集團(tuán)計(jì)劃與中海海盛相關(guān)的重大事項(xiàng)”的停止公告，引起了中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海集團(tuán)、中外運(yùn)輸長(zhǎng)航集團(tuán)、招商局集團(tuán)四家航運(yùn)類中央企業(yè)市場(chǎng)整合的預(yù)想 中船集團(tuán)和中船重工合并互相指導(dǎo)也引起了市場(chǎng)的思考。

作為穩(wěn)定增長(zhǎng)的先驅(qū)，中央企業(yè)凈利潤(rùn)下跌9.9%，拉開了中央企業(yè)改革的想象空之間。 財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，1-3月，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額同比減少8%，其中中央企業(yè)利潤(rùn)同比減少9.9%，地方國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)同比減少0.4%。

這次的“魔法”不起作用嗎？

有趣的是，上海綜合指數(shù)上漲了3%，深成指數(shù)、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌，漲幅變窄了。

實(shí)際上，市場(chǎng)一直在說(shuō)“兩油一挺，大盤看山頂，兩油一吼，小散發(fā)抖，兩油暴漲，股票全部持平”，石油、石化停止的日子，往往是市場(chǎng)看山頂?shù)臅r(shí)候了。

石化雙雄激增，上海綜合指數(shù)后3天下跌的概率竟然達(dá)到了75%。 根據(jù)同花順( 300033 )的數(shù)據(jù)，截至2006年，中石化停止第二天的上海綜合指數(shù)以50%的概率上升，同時(shí)平均漲幅非常低，為-0.51%。 中石化停止后3或5天的交易日，下跌概率達(dá)到75%，平均下跌幅度分別為2.24%和2.42%； 中國(guó)石化停止后10天后，也以50%的概率上升。

從更長(zhǎng)期的注意來(lái)看，“兩桶油”的上漲很少給投資者帶來(lái)喜悅，在其強(qiáng)烈的上漲停止后，隨著a股的長(zhǎng)期調(diào)整，應(yīng)該保持警惕。

2006年5月12日中石化盤停止上升三天后，上海綜合指數(shù)在其后經(jīng)歷了一個(gè)多月的調(diào)整。 2007年5月31日中石化停止，上海綜合指數(shù)在接下來(lái)的2個(gè)交易日內(nèi)下跌10%，更有代表性的是2007年10月15日中石化停止，上海綜合指數(shù)第二天達(dá)到歷史6124的高價(jià)，從此開始了漫長(zhǎng)的熊市。 同樣的命運(yùn)也出現(xiàn)在2009年7月22日，中石化停止一周后大盤看到了山頂。

交易軟件“爆表”是開戶數(shù)再創(chuàng)新、新基金猛烈、所有這些a股持續(xù)爆炸的重要推動(dòng)者，央企考慮合并謠言和央行[微博]直接購(gòu)買地方債的消息更火上澆油。

東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇向投資者暗示，不怕留下青山?jīng)]有柴，沒有必要繼續(xù)高價(jià)。

他一方面認(rèn)為融資融券的馀額超過1.7兆，證券公司如果不補(bǔ)充資本金，兩融馀額就接近上限。 另一方面，管理層態(tài)度的變化表明增量資金將放緩。 雖然現(xiàn)在新股上市的節(jié)奏在加快，但融資規(guī)模接近上限時(shí)，證券公司可以進(jìn)一步增加融資規(guī)模與銀行合作，通過銀行的授信，可以在不進(jìn)行證券公司資產(chǎn)負(fù)債表的情況下提高融資規(guī)模，但如果政府加強(qiáng)管制，

廣發(fā)證券( 000776 )戰(zhàn)略分解師陳杰在最新的戰(zhàn)略報(bào)告中表示，大部分評(píng)價(jià)相對(duì)利益的機(jī)構(gòu)投資者都裝滿了倉(cāng)庫(kù)。 評(píng)價(jià)絕對(duì)利益的機(jī)構(gòu)投資者上周都在減倉(cāng)，其心理狀態(tài)是等待530這樣的短期深度調(diào)整后再深挖。

根據(jù)wind的情報(bào)，上周98只etf遭遇了65億72，000萬(wàn)件的凈償還，償還率達(dá)到了9.15%，資金流出規(guī)模達(dá)到了260億元。 etf的主要投資者是擁有專業(yè)機(jī)構(gòu)和強(qiáng)大實(shí)力的大型企業(yè)，據(jù)說(shuō)回購(gòu)etf意味著這些投資者評(píng)價(jià)股票市場(chǎng)的調(diào)整，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。