資料來源: ipo早就知道了

印力集團成立于2003年，前身是深國投商置，是中國大型商業地產投資、開發和運營商，業務與商業地產行業的全價值鏈勾結。

在過去的十幾年里，印力集團的數量很容易成為主要，經過了華潤集團、龍柏商置和黑石基金時代。 到2011年11月，萬科與幾個合作者以128.7億元收購了印度96.55%的股權，其中萬科出資38.89億元擁有印度62.07%的權益，標志著印度正式成為萬科集團的成員公司。

換乘萬科商業地產平臺的馬甲、印力總裁丁力業說:“不僅要數一二，還要領先?！?兩年前，在管理面積上，印刷力成為國內僅次于萬達的商業地產運營商。

(資料來源:觀點指數研究所)

截至年底，印度全國擁有或管理的商業項目超過120個項目，管理面積超過1000萬平方米，管理資產規模近800億元人民幣，遍布全國58個城市。

加速度擴張

萬科進入之前，印刷廠的管面積不足500萬平方米，兩年間規模擴大了一倍，成長速度很可怕。 其中，一方面不能離開印力豐富的基礎，另一方面也不能減少萬科的壓倒性支持。

印力入場是很高的出發點，成立之初依賴“訂單商業地產”的開發模式，為沃爾瑪在國內開發建設購物中心。 僅與沃爾瑪合作，從2004-年開始三年內就獲得了60項。

之后，印度力量一直被認為是國際化視野很高的公司。 除了沃爾瑪，他還與凱德、美國西蒙、摩根士丹利、新加坡政府基金gic、凱莉等海外知名企業建立了合作伙伴關系。

在萬科自身迅速發展的歷史中，商業地產一直沒有起到配角的作用。 年1月萬科在北京正式成立了商用物業管理部，開發了第一個商業項目金角萬科廣場(后來改名悅元萬科廣場)。

入股力后，萬科進行了自身商業地產業務的整合，一是任命印力集團理事長丁力業為萬科商業地產的新掌門人，原負責人丁長峰轉向滑雪場業務和萬枚資本。 二是設立兩個商業房地產投資基金來收購旗下的42個商業項目，打包交給印刷力運營管理。

由此可知，萬科不僅給與了印力足夠的管理自由度，而且在資源上也有所傾斜，由于萬科的積累，印力在規模上進一步發展。

除了承擔萬科現有資源外，印力還積極向外擴張。 年1月，印力與萬科、triwater共同收購凱德在中國境內的20個購物中心，交付等價83.65億元人民幣，與建筑面積約95萬平方米相關，同年10月9日移交成功。

(印力收購凱德20家購物中心資料來源:公開資料整理)

通過這次收購，印力的戰術重點以珠三角、長三角、環渤海為主，轉向了“面向全國，全面開花”。 時，丁力業響應印力收購凱德20家購物中心，這些購物中心位于印力六大都市企業的管理半徑內，提高印力商業互聯網的寬度和深度，沉入核心地區市場和周邊城市群，平臺

輕資產運用

做萬科商業地產，從一開始就有確定的定位:輕資產。 現在，該基因被印力繼承，印力不斷深化“有效利用商業房地產資產，推進資產證券化創新”的理念。

年10月，成立了以深圳深國投廣場為目標的“中金-印力深國投廣場信托收益權資產支援專項計劃( cmbs )”，同年12月在深交所掛牌。 該單cmbs的發行規模為37.9億元，發行價格相對較低，其中優先購買利率為5.49%，二次利率為6.50%。

今年以來，印力相繼發行了形象1號cmbs和龍岡萬科廣場類reits，共計募集了42.22億元的捐款。 前者的目標是南京江北印象匯和天津印象城，最終發行利率為5.4%，創下明年以來市場同等信用主體利率的最低記錄。 后者以a級證券信用評級aaa為優先，期間利潤被標的物深圳龍岡萬科廣場的房地產凈租賃現金流超過并涵蓋，是市場上不太實現“資產支持”的證券化產品。

(印力發行龍岡萬科廣場類reits資料來源:公開資料)

據說reits和cmbs都是監管部門鼓勵的房地產公司融資產品之一。 cmbs是市場上廣泛接受的標準化強增資債權類產品，具有發行價格低、流動性強、對母公司無清償請求權、釋放商業房地產價值、維持資產控制權和未來增長潛力、資產負債表表外融資等優點。

商業地產具有資金量大、周期長的優點，各個運營機構考慮到自身運營組合的收益性、安全性、流動性，cmbs、reits等證券化產品必須為其退出提供路徑。

印力發行了幾次的證券化產品都得到了良好的市場反響，投資者表達了對印力主體信用和項目經營的認識。

產品線升級。

現在商業地產總體進入了庫存時代，但有些中小城市還需要升級藍色海洋的費用。 資料顯示，印力集團的一、二、三線城市項目比例分別為21%、51%、28%。 那樣的話，印力可以在創新產品組合、擴張商業生態圈方面發揮作用。

在印力15周年慶典上，丁力業表示印力從過去的“one station for shopping”向“one station for pleasure”轉移，“pleasure”表示印力越來越從人文立場出發空

年5月，印象城旗下第一個印象城mega項目在溫州落戶，mega在建筑、設計、企業品牌、空之間、體驗、場景等各方面均表現出較高水平。 從此，印象城、印象匯、印象里、印象城mega形成了四條產品線。

(印力四大產品線資料來源:印力官網)

其中，印象城是中高級地區的購物中心，商圈的目標半徑約為5-10公里。 印象匯定位社區型購物中心，目標用戶是社區平民，項目商圈展望半徑約為3~5公里。 以附近的體驗購物中心為形象，是一步到位的購物中心，第一是為了滿足老百姓的日常生活必需品，商圈半徑為1-3公里。 印力mega被定位為大型商業綜合體。

印力未來計劃在科技賦能和生態圈孵化平臺上突破要點。 丁力業15周年慶，印力已經開始與專注于面部識別技術的科技企業合作，推進創新技術在印力上的落地應用，構建以客戶為中心的數字營銷平臺，在百貨公司層面上實現智慧停車、物品互聯網、人工智能

另外，印力通過推進新商業聯盟，成立新零售基金，孵化新零售企業品牌，擴大商業生態同盟圈，推進商業行業的新業態、新模式、新技術的探索。

全天候滾動播放最新的財經信息和視頻，越來越多的粉絲福利掃描二維碼備受關注( finance )。