引言:一周前，本財(cái)經(jīng)專欄作家，基金經(jīng)理離開了我們。 他個人最后的微博說，關(guān)于投機(jī)之王的“利弗莫爾一生的軌跡，是很好地作為交易者參考的圖”。

這位基金經(jīng)理寫了一本期貨圈有名的書《期貨大作手風(fēng)云錄》，他顯然對交易員圣經(jīng)《股票大作手盤術(shù)》表示敬意。 現(xiàn)在，讓我們看看《圣經(jīng)》背后的男性，利弗莫爾。

1940年11月28日，紐約最冷的冬天，曼哈頓酒店的衣帽間傳來槍聲。 一位花甲老人把手槍對準(zhǔn)自己的右耳，吃子彈自殺，留下了給妻子的遺書。 “……我再也受不了了。 我的一切都很糟糕。 我已經(jīng)厭倦了抗?fàn)帯?我已經(jīng)忍無可忍了。 這是唯一的解脫。 我不適合你的愛。 我是失敗者。 真的很抱歉，沒有別的路可走……。

失敗者是這位老人為自己蓋棺材制定了定論。

死后，人們清點(diǎn)了他的財(cái)產(chǎn)，發(fā)現(xiàn)其名義信托和現(xiàn)金資產(chǎn)的總價值約為500萬美元，即使用不同的方法換算，也相當(dāng)于現(xiàn)在的幾億美元巨資。 為什么這個億萬富翁給自己貼上了“失敗者”的最后標(biāo)簽？

原因可能有多個，但不管怎樣，大的心理落差確實(shí)是一個。 對曾經(jīng)的他來說，五百萬美元真的沒什么大不了的。 因?yàn)樗抢ツ獱枴?/p>

美國稱他為“華爾街巨熊”，中國人稱他為“華爾街投機(jī)之王”，有些文人把他的名字翻譯成中文“李佛魔”。 從華爾街到世界，幾代金融精英都受到了他的深刻影響。 如果投資界有偶像經(jīng)濟(jì)，他在那個時代絕對領(lǐng)先股東巴菲特和鱷魚索羅斯。

1877年7月26日，利弗莫爾出生于馬薩諸塞州一個貧困農(nóng)民的家庭，獅子座的他從小立志發(fā)跡，豐富了天下。

1891年，中學(xué)輟學(xué)的利弗莫爾獨(dú)自去波士頓周游世界，在證券公司打工。 最下面的工作是抄價格數(shù)據(jù)。 很快，他發(fā)現(xiàn)了自己在這方面的才能，開始了自己的交易生涯，在那一年獲得了人生第一千美元。 那時他15歲。 當(dāng)時的1000美元相當(dāng)于現(xiàn)在的20萬美元以上。

1893年，20歲時，利弗莫爾獲得了人生第一萬美元。 之后，他離開波士頓，進(jìn)入華爾街所在的紐約，在此期間起飛著陸兩次破產(chǎn)，在1907年30歲之前通過正確掌握崩潰行情空，賺了300萬美元。

但是，從那以后，“做空者”這種歧視性的標(biāo)簽也成為了他一生的影子，在各種熊市中失去金錢的投資者總是把他這樣的空頭腦看作是張本人，而不是熊市和自己的錯誤。

1914年，時乖運(yùn)蹇的利弗莫爾第三次破產(chǎn)，在這樣的大背景下，他第二年的交易成為了股市歷史上的經(jīng)典。 山水枯竭的他進(jìn)行了仔細(xì)的研究，確認(rèn)了100%的自信，用伯利恒鋼鐵的500股股票卷土重來。 這次，他沒有做空。

但是，真正讓利弗莫爾達(dá)到頂峰并徹底妖魔化的是1929年的驚人交易，他大量進(jìn)行空，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)和股票陷入大蕭條的深淵時，為自己獲利了數(shù)億美元。

但是，最輝煌的是最后的煙花，利弗莫爾之后還在繼續(xù)交易，但沒有比這更昔日的光輝了。 一次又一次地失敗。 到1934年他必須宣布第四次，也是人生最后的破產(chǎn)。

利弗莫爾為什么失去了昔日的魔力，女兒走散了？ 至今還有各種說法。 有人認(rèn)為1929年大崩潰后，新的監(jiān)管框架限制了他的運(yùn)營，也有人認(rèn)為空期間，他自己失控的原因。 在1908年第二次破產(chǎn)前后，他患抑郁癥嚴(yán)重，患有酗酒的惡習(xí)。 另外，他的個人生活也不幸福。 有多個情婦，離婚過兩次。 第三個妻子在1933年結(jié)婚，以前結(jié)了四次婚。 她前夫最終的結(jié)局是自殺。 正如我第一次說的，因?yàn)槔ツ獱栆沧吡送瑯拥穆贰?/p>

人死了，但利弗莫爾在華爾街洪荒時代摸索制造的技術(shù)，至今仍被廣泛采用。 他的《股票作手回憶錄》、《股票大作手操作盤術(shù)》等已經(jīng)成為市場格斗家有志的必讀書籍，受到后世投資者的高度評價。 從這個角度來說，即使數(shù)億人的房子最后只剩下數(shù)百萬人，利弗莫爾作為交易者也成功了，被稱為一代宗師。

但一個人后，利弗莫爾又不幸了。 要成為成功的投機(jī)者，就必須嚴(yán)格遵守紀(jì)律，抑制各種感情沖動，相信自己的評價，并且不斷懷疑。 要反復(fù)推敲這個評價，成千上萬的人有我的勇氣，但需要更有耐心。 在平時的日子里，保護(hù)這一切對人來說是很大的損失，但不斷發(fā)生的成功和失敗，意味著使損失更嚴(yán)重，在損失下多次，更大的損失。

因此，我們可以理解被很多人反復(fù)引用的場景。 1923年新年前的星期一，利弗莫爾在一年內(nèi)有了所有的交易記錄，把自己關(guān)在銀行金庫里三天，仔細(xì)研究了所有的交易。 后來早上出發(fā)時，他口袋里裝滿了幾十萬元鈔票，兩周就干凈了。 這樣的利弗莫爾，每天心里都有怎樣的天人在戰(zhàn)斗，只能說是像喝魚水一樣的低溫自動認(rèn)識。

成為有資格的投資者本來就不容易，成為有資格的交易者，也就是投機(jī)者更難。 美國專家估計(jì)，在全美投資者中，真正白天交易者的潛在人不超過5%，在時間、能源、家庭等方面進(jìn)一步篩選，留下的是鳳毛麟角。 但是在這些極小的人中，利弗莫爾依然是精華的精華，他是投機(jī)之王。

我這一代的小散，百人中九十九人都不適合利弗莫爾的事業(yè)。 對于這樣的大人物，當(dāng)然只是高山仰面朝天。 但這并不意味著不能從利弗莫爾那里攝取一點(diǎn)營養(yǎng)。 各種復(fù)雜的交易技術(shù)對我們來說可能很困難。 另外，我們不一定有足夠的資金來實(shí)踐，但至少投資的道理和紀(jì)律，在世界盡頭旅行也是相通的。 或者，使用利弗莫爾自己的話說:“誰都可以學(xué)習(xí)交易的做法。 讓交易成為最具挑戰(zhàn)性的行為之一其實(shí)是我們的心理陷阱。 不管你的技術(shù)水平如何，都必須同時遵守游戲規(guī)則或者直接說是紀(jì)律。 ”。

學(xué)會收損失。

接受損失可能是許多人最難的事。 需要評價這是正確的，需要克服不想承認(rèn)自己的錯誤的想法。 也就是說，給人們吃虧切肉是非常困難的。 利弗莫爾警告大家:“只要實(shí)現(xiàn)損失，我睡一次就忘了，沒什么麻煩?！?但是，即使錯誤也不接受現(xiàn)實(shí)的話，不僅會損害財(cái)產(chǎn)，也會損害靈魂”。

當(dāng)然，任何事件都很簡單，但利弗莫爾在這方面也有深刻的反省。 “總是保存賺錢的投資，出售吃虧的投資。 沒有比這更正確的選擇了，我也很清楚，但正因?yàn)槿绱?，關(guān)于自己過去的正好相反的事件，我至今還很困惑。 ”。

二、從損失中吸取教訓(xùn)

三次破產(chǎn)后，利弗莫爾總結(jié)說:“破產(chǎn)是最好的老師。” 成功并不是教你太多。 因?yàn)槌晒τ懈髯缘睦碛伞?但是失敗會給你帶來一生的教訓(xùn)。 除非你兩次犯同樣的錯誤，否則你總是有機(jī)會從頭再來。

“比起失去你擁有的一切，我不能告訴你應(yīng)該做什么。 ”。 他說:“我知道有做不到的事，做了就吃虧的時候，你也開始學(xué)習(xí)怎么賺錢了?！?/p>

三、耐心等待

利弗莫爾的投機(jī)生涯狂野漫長，但他認(rèn)為成功的真正秘密是看起來最平凡的地方。 “在華爾街摸了這么久，賺了很多錢，損失了很多錢后，我現(xiàn)在想告訴你的是，真正賺了大錢的不是我的想法，而是我的重復(fù)。 ”。

“看盤子沒什么大不了的。 我認(rèn)識到很多交易者可以在正確的時機(jī)正確評價，在應(yīng)該產(chǎn)生最大利益的節(jié)點(diǎn)上購買或出售股票。 但是他們的表現(xiàn)還不如我，他們真的沒賺錢。 這是因?yàn)闆]有10個人能一邊凝視市場一邊掌握頭腦。 后者發(fā)現(xiàn)學(xué)習(xí)最難，但不掌握這個的話，就不能真正賺大錢。 ”。

四、拒絕內(nèi)幕

利弗莫爾最痛恨的東西之一是所謂的內(nèi)幕信息。 他希望根據(jù)自己的策略和分析一個人做交易。 他說:“內(nèi)幕消息！ 人們多么想得到內(nèi)幕的消息！ 人們不僅想要，還喜歡提供給別人。 ”。

當(dāng)然，他也因?yàn)檩p信別人的信息而做棉花交易損失過數(shù)百萬美元，最后得到了沉痛的教訓(xùn)。 “根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，沒有人向我提供信息，我賺的錢比根據(jù)自己的評價賺的錢多”。

五、市場不是ATM

利弗莫爾警告我們不要抱著特別的目標(biāo)，特別是短期的目標(biāo)進(jìn)行交易。 這是因?yàn)槲覀儚慕灰渍咦兂少€徒。 “專家不僅重視賺錢，還重視做正確的事。 因?yàn)樗麄冎雷鏊械氖露紩欣孀约寒a(chǎn)生。 ”。

“在華爾街，如果交易者愿意賺錢買汽車、手鐲、游艇和名畫，就沒有人不吃虧。 加上市場拒絕派遣的“生日禮物”，足以建一所大醫(yī)院。 事實(shí)上，在華爾街所有不幸的物種中，最想看到的應(yīng)該是，存在也是最持久的，想讓市場扮演大救星的角色。 ”。

六、研究判斷根本狀況和趨勢

利弗莫爾的成功深深植根于對他的人、股票和大盤的注意。 “經(jīng)驗(yàn)帶來穩(wěn)定的利益，但注意是最好的市場新聞提供者。 ”。 他主張研究整個市場的基本面是他自己最大的發(fā)現(xiàn)之一。 “只要基本面良好，世界大戰(zhàn)也無法阻止市場進(jìn)入牛市，反之亦然。 交易者只要能正確評價情況就能賺錢。 ’”

關(guān)于追隨市場趨勢的意義，利弗莫爾說:“顯然，正確的方法是在牛市做多頭，在熊市做空頭。 聽起來很傻吧？ 但是，我必須牢牢抓住這個基本的大體。 其次，我發(fā)現(xiàn)把它付諸實(shí)施意味著期待概率。 我學(xué)習(xí)了很長時間這些基本的交易方法。 ”。

七、學(xué)習(xí)股票買賣之路

利弗莫爾解釋說，他買賣股票的一種方法是在新的之后立即購買，這幾乎可以賺錢。 “我一直說在上漲的市場上買股票是最合適的。 重點(diǎn)不是以盡可能便宜的價格購買，或者在最高點(diǎn)制作空，而是在適當(dāng)?shù)臅r候購買銷售。 ”。

利弗莫爾仔細(xì)研究價格，尋找市場前進(jìn)方向的線索。 “價格和所有其他東西一樣，沿著最小的抵抗線運(yùn)動。 因?yàn)樗麄冊趺茨茌p易來，如果上漲的阻力小于下跌的阻力，價格就會上漲。 反之亦然。 ”。 但他還警告說，這種做法聽起來很簡單，但在招聘中，有必要克服恐懼、希望、貪婪、以及最重要的自負(fù)等心理變動。

最后格言的福利:

“在經(jīng)濟(jì)熱潮中，大眾總是賺很多錢——賬面利潤，而且總是賬面利潤”

“在多頭市場中，特別是在經(jīng)濟(jì)熱潮中，大眾最先賺錢，這些錢后來都失去了。 原因完全是在多頭市場留下了很長時間。 ”。

“我相信，如果能用一條法律懲罰撒謊的多頭，就像現(xiàn)在的懲罰空頭腦撒謊的法律一樣，大眾可以節(jié)約數(shù)百萬美元。 ”。

雞蛋