資料來源:興業(yè)研究

孔祥興業(yè)研究拆師

永遠(yuǎn)是興業(yè)銀行的首席戰(zhàn)略家

打破“存款價格剛性-負(fù)債價格高的企業(yè)-信用資產(chǎn)收益難以下降”的怪圈，使銀行資金回歸實體，最近的監(jiān)管層極其重視存款產(chǎn)品的設(shè)計、定價。 最近，中央銀行發(fā)表了《關(guān)于加強中國人民銀行存款利率管理的通知》，對結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品(如定期存款提前收取利息)提取高利率存款提出了監(jiān)督管理的意見。 后續(xù)人民銀行指導(dǎo)市場利率定價的自律機制，加強存款利率的自律管理，將結(jié)構(gòu)性存款的底收益率納入自律管理的范圍。

利用三個網(wǎng)上平臺，利用32家銀行發(fā)行的127種(重復(fù)除外)網(wǎng)上存款產(chǎn)品，本文尋找“高價存款”銀行的核心特征。 (1)那些銀行的“存款不足”(也就是喜歡發(fā)行網(wǎng)上存款產(chǎn)品) :發(fā)現(xiàn)東北和華東領(lǐng)域所占比例高的城市商務(wù)和民間銀行占有率高的規(guī)模在1500億元到2000億元左右，資本充足率低。 從財務(wù)特征來看，相關(guān)銀行其實也是支持實體的主力軍，這種銀行在資產(chǎn)投入中很保守，重視信用資源投入，對網(wǎng)上存款的依賴度高，收益性強。 未來的監(jiān)督管理層必須有序地吸引附屬機構(gòu)擴張存款乃至負(fù)債渠道。 (2)網(wǎng)上存款產(chǎn)品的特點:期限類型太多，其中6個月到1年最多，最多可達(dá)1800天。 國有行期限短，民營銀行產(chǎn)品期限最長。 產(chǎn)品的收益水平大大超過標(biāo)準(zhǔn)，對機構(gòu)的純利差造成很大的壓力。 (3)存款產(chǎn)品的“高價格”是如何決定的:資產(chǎn)規(guī)模越大，越重視信用投入，存款來源多、資本豐富的銀行，顧客的收益要求就越低。 民營銀行，有高收益資產(chǎn)的銀行選擇發(fā)行更高的產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)地域要素的在線產(chǎn)品收益沒有太大的差異。

應(yīng)對存款壓力，七項戰(zhàn)略和三項建議。 (1)在現(xiàn)在的監(jiān)管引導(dǎo)下，未來粗暴的“存款大戰(zhàn)”更難推進(jìn)，“提取存款”的系統(tǒng)性和集聚性更強，機構(gòu)擴張通常存款應(yīng)該長期工作和持續(xù)迭代，對此我們比較了7個可能的策略，小 (2)然后，我們提出了以下政策建議: 1、開放民間銀行等新設(shè)銀行在同業(yè)負(fù)債額、物理網(wǎng)站設(shè)立的限制，合理增加存款來源2 .提高存款和同業(yè)負(fù)債的替代性。 例如，放寬區(qū)域銀行流動性監(jiān)督管理( lmr )指標(biāo)的限制，擴大普通存款的認(rèn)定，優(yōu)化相關(guān)指標(biāo)的權(quán)重。 3 .考慮到建立金融公司債券發(fā)行的綠色渠道，鼓勵金融機構(gòu)在低價時期補充長期穩(wěn)定負(fù)債的發(fā)行審查過程還很長，建議打開綠色渠道。

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